[26.03.2006] Верофарм

Архив новостей

«36,6» готова продать еще часть «Верофарма»

Акционеры компании «Верофарм»,  входящей в состав группы «Аптечная сеть 36,6», приняли решение о преобразовании компании в ОАО. По мнению экспертов, смена юридическо-правовой формы – верный знак того, что компанию готовят к IPO.

«Перевод «Верофарма» из ЗАО в ОАО обусловлен подготовкой к выходу на IPO, – заявил RBC daily генеральный директор DSM Group Александр Кузин. – Думаю, что в ближайшее время компания будет продана. Ориентировочная разумная стоимость – около $120 млн. Это достаточно большая цена для российского производственного актива. Например, самая громкая сделка по покупке лекарственного производства была на меньшую сумму («Нижфарм», около $100 млн.)».

Подобный ход для «36,6» вполне логичен, поскольку компании необходимы средства на развитие и погашение кредитов. На российском фондовом рынке это будет первое IPO фармацевтического производителя. Эксперты оценивают перспективы размещения как благоприятные. По их словам, у активно растущего предприятия недостатка в инвесторах не будет. Однако полностью расстаться с «Верофармом» аптечная сеть «36,6» вряд ли намерена.

Реализуя свои региональные планы, в ноябре 2005 года аптечная сеть «36,6» уже  продала 19,99% акций «Верофарма» компании «Тройка Диалог». Вырученные средства были инвестированы в развитие аптечной сети. Долг компании на сегодня уже $109 млн. В конце апреля акционеры «36,6» должны рассмотреть вопрос о размещении по открытой подписке неконвертируемых процентных документарных облигаций на сумму 3 млрд руб. По имеющейся информации, все средства, полученные от размещения облигаций, будут направлены на погашение долгов. Однако компания настроена на активную экспансию в регионы, для чего требуются значительные финансовые ресурсы.

Для развития «36,6» можно привлекать еще заемные средства, считают эксперты, но это слишком рискованно для компании, тем более что объем займов вряд ли покроет потребности сети. Размещение одного из наиболее инвестиционно привлекательных активов – «Верофарм» на IPO – позволит привлечь требуемые ресурсы, не увеличивая долговую нагрузку.

В аптечной сети «36,6» отказываются  обсуждать планы продажи «Верофарма». Однако предположение, что компания собирается продавать этот актив, на рынке обсуждается уже давно. По оценкам аналитиков, стоимость «Верофарма» $120–230 млн. «Если будет размещено на 20–25% от уставного капитала, то удастся привлечь 25–30 млн долл.», – считает г-н Кузин. По мнению экспертов, скорее всего, будет размещено около 30% акций, в том числе и те 20%, что у ИК «Тройка Диалог».

«Действительно, продавать весь «Верофарм» для «36,6» нерационально, – считает аналитик ЦМИ «Фармэксперт» Давид Мелик-Гусейнов. – Вероятнее всего, компания продаст 20% «Верофарма» через IPO и оставит основной пакет у себя, чтобы в последствии выгодно продать «36,6» зарубежному инвестору, ведь без производственного актива инвестиционная привлекательность компании будет заметно ниже».

Подробнее о компании »

 Новости в тему

[30.04.2006]  Спрос на 49.99% акций ОАО «Верофарм» превысил ожидания

[02.07.2005]  Российский "Верофарм" ушел в оффшор

[04.06.2005]  ЗАО "Верофарм" (Россия) будет продан?

[ Вернуться к текущим новостям компаний ]